| 是否进口：否 | 产地：舞钢 | 材质：Q345B |
| 产地/厂家：舞钢 | 仓库所在城市：舞钢 | 仓库：舞钢上易钢铁仓储物流 |
| 质量等级：***（受理质量异议） | 加工服务：深加工（冲压、折弯等） | 配送服务：可配送到厂 |
| 用途范围：金属制品、 集装箱、 机械制造、 压力容器、 核电 | 货物销售类型：现货 | 规格：8mm-420mmmm |
| 仓库地址：舞钢 | 仓库电话：15517189180 | 产品表面描述：平整 |
| 计重方式：理计 |
曾在Mysteel研究中心进行4年钢铁行业研究，期间曾服务宝钢、复星、三一重工、中船等国内知名企业。2015年大商所***投研团队比赛领队(获得第四名),2017年被评为期货日报&证券时报***工业品分析师。(投资分析证号：Z0013026)
核心观点
.故近期唐山、邯郸以及江苏的徐州地区均加大了限产的力度，这对于12月份以来的钢材价格形成了支撑。
.综合来看，2019年在去产能压力减轻，环保限产边际放松的影响下，高炉产能利用率有望进一步提升，预计全年生铁产量同比增速将达到3%附近；但考虑到电炉钢产能利用率可能会明显回落，加之产能置换等因素的影响，预计全年粗钢产量同比增速在2%左右，达到9.4亿吨的水平。
.综合来看，2019年钢材总需求量将下降0.68%。供需形势较2018年将转差。
刘慧峰：2019年钢材价格重心或将下移？|专访下载APP阅读本文更深度报道
大宗内参：您认为前期钢材价格大幅下跌的主要原因是什么？12月份之后为何再次出现明显上涨？
刘慧峰：9月份以来，钢材价格大幅下跌的一个主要原因是环保限产政策的边际放松重新引发了市场对于供应的担忧。今年三季度以后，国内经济下行压力开始加大，环保“一刀切”对于经济的***效应开始显现，因此国内环保政策出现了一定的微调。9月份之后出台的一系列环保政策将PM2.5平均浓度、重度及以上污染天数目标均进行下调，且一改过去规定强制限产比例的做法，改由各地***制定差异化的限产方案。而粗钢日均产量和螺纹钢周度产量分别在9月和11初创出历史新高更加剧了市场对于供给增加的担忧，叠加需求走弱以及对于价格高位，冬储不及预期的担忧导致了螺纹钢价格在近两个月的时间内出现了700元左右的大幅下跌。12月份之后钢价有所反弹，一方面是由于11月底G20之后，中美贸易战出现暂时缓和，市场风险偏好有所提升。另一方面，进入冬季之后，全国雾霾天气加重，北京、天津12月前19天AQI指数较去年同期分别增加了21%和29%，故近期唐山、邯郸以及江苏的徐州地区均加大了限产的力度，这对于12月份以来的钢材价格形成了支撑。
大宗内参：您对2019年的供给情况如何看？
刘慧峰：对于2019年的供给主要从以下三方面来看：
一是，“十三五”期间去产能任务提前完成，后期政策重点将会转向在严控新增产能基础上进行结构的调整。2016、2017年两年累计去产能1.2亿吨；2018年前三季度去产能2852万吨，占全年去产能目标3000万吨的95%，预计到年底基本可以提前完成“十三五”期间压减粗钢产能1-1.5亿吨的任务。2019年，供给端产能压减任务的压力已经明显减轻。故2019年工作重点更多的是通过产能置换，兼并重组等方式以达到去产能和提高行业集中度的目的。
二是，环保限产政策将继续延续四季度的边际放松态势。一方面是由于明年上半年经济下行压力依然较大，稳定经济增长特别是稳就业预计仍为政策重点。另一方面，近几年国家大力度的环保治理倒逼钢厂加大环保投入，根据我们的了解，目前钢厂的吨钢环保投入普遍在200-300元之间，而今年前11个月黑色金属冶炼及压延行业固定资产投资增速达到13%，远高于去年同期，我们推测是与环保投入的加大有关。而随着钢厂环保设备的增加，意味着其受到环保限产政策的影响将逐渐减少，这相当于钢厂实际产量的增长。
三是，转炉废钢比提升空间有限，电炉钢产能利用率将回落。2017年以来，在环保限产的影响下，许多钢厂通过转炉添加废钢的方式提高产量。2017年全年转炉废钢单耗为131.06kg/t,同比增加60kg,转炉废钢比13.1%，2018年1-11月转炉废钢比达到17%。根据我们的了解，部分钢厂的添加比例甚至达到30%以上，考虑当下转炉废钢比已经处于历史高位，且废钢较铁水并不具有成本优势，故预计2019年转炉废钢比的提升空间将***有限。电炉钢方面，由于利润已经接近盈亏平衡水平，若后期钢价持续下行，则电炉钢企业会率先出现亏损，届时可能会出现新建电炉产能的同时，伴随着原有产量的减产，电炉钢产能利用率料回落。
综合来看，2019年在去产能压力减轻，环保限产边际放松的影响下，高炉产能利用率有望进一步提升，预计全年生铁产量同比增速将达到3%附近；但考虑到电炉钢产能利用率可能会明显回落，加之产能置换等因素的影响，预计全年粗钢产量同比增速在2%左右，达到9.4亿吨的水平。
大宗内参：您对2019年房地产和基建走势如何看？
刘慧峰：2018年房地产行业整体表现超出市场预期，且房地产中传统的从销售到新开工的传导周期有所拉长。这主要是由以下两方面原因所造成，一方面是由于前期土地购置费用的高速增长所致，1-11月份土地购置费用同比增长60.5%，而剔除土地购置费用后的房地产投资增速为-3.8%。另一方面，今年以来持续的房地产调控政策使得开发商融资压力增加，为了缩短资金回笼周期，房地产企业有加快赶工的需求。
不过，我们知道，这种加快开工和推盘以加速资金回笼的方式需要有良好的销售作为支撑。目前国内商品房销售面积数据自8月份以来已经连续4个月回落，且9-11月份单月销售面积均为负增长，加上棚改货币化政策收紧因素，预计销售压力将会在2019年上半年传导至新开工。另外，随着房地产行业预期转差，房企拿地积极性开始减弱。今年1-10月，全国300城住宅用地流拍地块宗数为543宗，同比增加77%，流拍率为6.8%，较2017年提高3.3个***点。从历史数据看，新开工通常滞后于土地成交两个季度左右，开始于四季度的土地成交萎缩，将会对明年上半年的新开工形成较大压力。
